Структура и история
Протокол основан в 2014 году Рьюном Кристенсеном под именем MakerDAO; первый выпуск DAI состоялся 18 декабря 2017 года (подробнее — в статье «История стейблкоинов»). 27 августа 2024 года протокол официально переименовался в Sky в рамках плана реструктуризации «Endgame», а 18 сентября 2024 года запустил новый управляющий токен SKY и стейблкоин USDS — оба обмениваются на исходные MKR и DAI по фиксированному курсу в любую сторону через смарт-контракты. Кристенсен описывается как сооснователь и архитектор Sky, но формальной роли генерального директора в протоколе не предусмотрено: решения принимаются голосованием держателей SKY. В августе 2025 года как независимая некоммерческая структура была образована Sky Frontier Foundation, поддерживающая развитие экосистемы (в том числе инструментарий Sky Agent Framework); сама организация заявляет, что не аффилирована с протоколом Sky и не контролирует его.
Продукты
Протокол выпускает пару стейблкоинов DAI/USDS (профиль — в отдельной статье) и управляющий токен SKY (конвертируемый из исходного MKR). Также в экосистему входит протокол кредитования Spark, ставка заимствования в котором частично формирует доходность Sky Savings Rate для держателей USDS.
Управление и прозрачность
В отличие от Circle или Tether, у Sky нет единого юридического лица-эмитента с внешней аттестацией резервов: состав залога, обеспечивающего DAI и USDS, публично виден в реальном времени в блокчейне через трекеры вроде MakerBurn и DaiStats. Решения об изменении параметров риска, ставках доходности и составе залога принимаются голосованием держателей токена SKY на управляющей платформе протокола.
Экономика
Годами протокол диверсифицировал залог в сторону реальных активов: аллокации в краткосрочные казначейские облигации США идут через внешних управляющих, например BlockTower, а хранение и исполнение институциональной части инфраструктуры затрагивает такие компании, как Fireblocks, BitGo, Anchorage и Coinbase Custody. По данным сторонней аналитики, доля реальных активов в залоге превысила 1,5 млрд долларов к началу 2026 года и стала крупнейшим источником дохода протокола — детали состава резервов монет разобраны в статье «DAI и USDS».